ต้นทุนที่แท้จริงของการซื้อขายฟิวเจอร์สและเหตุใดความถี่ในการซื้อขายจึงมีความสําคัญ

การเทรดฟิวเจอร์สไม่มีค่าใช้จ่าย แม้ว่าคุณจะคาดการณ์ถูกต้องก็ตาม

เมื่อเราพูดถึงแนวทางของเราในการลงทุนใน altcoin เราเน้นว่าเรา ซื้อขายฟิวเจอร์สส่วนใหญ่ตลอดเวลา . สิ่งนี้ทำให้เรามีความสามารถในการทำกำไรทั้งในตลาดขาขึ้นและขาลง แต่ฟิวเจอร์สมาพร้อมกับต้นทุนที่นักลงทุนทุกคนควรรู้ เพราะต้นทุนเหล่านี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อผลกำไรของคุณ

มีต้นทุนหลักสองประการที่สะสมเมื่อคุณถือสถานะเปิดในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร: อัตราเงินทุนและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ทั้งสองอย่างนี้ไม่สามารถทำลายคุณได้ด้วยตัวเอง แต่เมื่อรวมกันแล้ว จะกำหนดความถี่ที่คุณควรซื้อขายและระยะเวลาที่คุณควรถือครอง

อัตราค่าธรรมเนียมการให้กู้ยืม: ต้นทุนที่มองไม่เห็นของการอยู่ในตลาด

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรไม่มีวันหมดอายุ ซึ่งเป็นสิ่งที่ทำให้มีความยืดหยุ่นสำหรับผู้ค้า แต่เพื่อให้ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสอดคล้องกับราคาจุดซื้อขาย แพลตฟอร์มจะใช้กลไกที่เรียกว่าอัตราเงินทุน

นี่คือวิธีการทำงาน: ทุกๆ แปดชั่วโมง (ในตลาดส่วนใหญ่) จะมีการแลกเปลี่ยนค่าธรรมเนียมเล็กน้อยระหว่างผู้ค้า Long และ Short ตามที่ Coinbase อธิบาย, เมื่อราคาฟิวเจอร์สสูงกว่าราคาจุด Funding Rate จะเป็นบวก และผู้ Long จะจ่ายให้ผู้ Short เมื่อราคาฟิวเจอร์สต่ำกว่าราคาจุด อัตราจะเป็นลบ และผู้ Short จะจ่ายให้ผู้ Long

สูตรนั้นตรงไปตรงมา: ค่าธรรมเนียม Funding = มูลค่าสถานะ x อัตรา Funding หากคุณถือสถานะ $10,000 และอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ +0.01% คุณจะจ่าย $1 ทุกๆ แปดชั่วโมง นั่นคือ $3 ต่อวัน หรือประมาณ $90 ต่อเดือน เพียงเพื่อรักษาสถานะให้เปิดอยู่

ตัวเลขเหล่านี้ดูเหมือนจะน้อย แต่ก็ทบต้น ตามที่การวิเคราะห์ของ BingX ระบุ, ในช่วงที่มีความเชื่อมั่นในตลาดขาขึ้นอย่างมาก Funding Rate อาจพุ่งสูงถึง 0.05% หรือมากกว่านั้นต่อช่วงเวลา ด้วยอัตรานั้น การถือสถานะ Long มูลค่า 10,000 ดอลลาร์ จะมีค่าใช้จ่าย 15 ดอลลาร์ต่อวัน หรือ 450 ดอลลาร์ต่อเดือน เฉพาะค่า Funding เท่านั้น

นี่คือเหตุผลว่าทำไมการถือสถานะฟิวเจอร์สแบบเปิดตลอดไปจึงไม่ใช่กลยุทธ์ที่ใช้ได้จริง อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เป็นตัวการที่ค่อยๆ ลดทอนเงินทุนของคุณ และเป็นหนึ่งในเหตุผลที่ความคิดแบบซื้อแล้วถือไม่สามารถใช้ได้ผลในตลาดฟิวเจอร์ส ดังที่เราได้กล่าวไว้ในโพสต์ของเราเกี่ยวกับ ทำไมผู้เกษียณควรรื้อถอนแนวทางของตนเอง.

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม: ต้นทุนของการเข้าและออกทุกครั้ง

ทุกครั้งที่คุณเปิดหรือปิดสถานะ คุณจะจ่ายค่าธรรมเนียมการซื้อขายให้กับแพลตฟอร์ม บนแพลตฟอร์มอย่าง Bybit และ Bitget โดยทั่วไปจะอยู่ในช่วงตั้งแต่ 0.02% (สำหรับคำสั่ง maker/limit) ถึง 0.06% (สำหรับคำสั่ง taker/market)

นั่นหมายความว่าการเปิดและปิดการซื้อขายมูลค่า 10,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพียงครั้งเดียวจะมีค่าธรรมเนียมระหว่าง 4 ถึง 12 ดอลลาร์สหรัฐฯ ทำเช่นนั้นสัปดาห์ละสองครั้ง และคุณจะต้องเสียค่าใช้จ่ายประมาณ 400 ถึง 1,200 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปี ต่อสินทรัพย์ เพียงแค่ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเท่านั้น

ค่าใช้จ่ายเหล่านี้สามารถจัดการได้เมื่อการซื้อขายของคุณสร้างผลตอบแทน แต่จะกลายเป็นหายนะเมื่อคุณซื้อขายมากเกินไป การซื้อขายเพิ่มเติมแต่ละครั้งที่ไม่ส่งผลกำไรของคุณคือค่าใช้จ่ายที่แท้จริง

เหตุใดการซื้อขายประมาณ 100 ครั้งต่อปีต่อสินทรัพย์จึงเป็นเป้าหมายของเรา

, เราตั้งเป้าไว้ที่ประมาณ 100 การเทรดต่อปีต่อสินทรัพย์ ซึ่งแปลว่าโดยเฉลี่ยแล้วประมาณสองการเทรดต่อสัปดาห์

ตัวเลขนี้ไม่ใช่ตัวเลขที่กำหนดขึ้นมาเอง แต่เป็นผลลัพธ์ของการถ่วงดุลระหว่างสองแรงที่ตรงกันข้ามกัน:

การเทรดน้อยเกินไปจะเพิ่มความเสี่ยง หากคุณซื้อขายเพียง 20 ครั้งต่อปี การซื้อขายแต่ละครั้งมีความสำคัญอย่างยิ่ง การตัดสินใจผิดพลาดเพียงครั้งเดียวอาจทำลายผลการดำเนินงานประจำปีของคุณได้ ด้วยข้อมูลเพียงเล็กน้อย คุณจึงไม่สามารถกระจายความเสี่ยงในสภาวะตลาดที่แตกต่างกันได้ คุณอาจจับแนวโน้มที่ดีเพียงครั้งเดียวและพลาดอีกสามครั้ง

การซื้อขายมากเกินไปจะเพิ่มต้นทุน นักเทรดรายวันที่มีการซื้อขาย 5, 10 หรือแม้แต่ 20 ครั้งต่อวัน ต้องเผชิญกับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่กัดกินทุกกำไร การซื้อขายมากเกินไปยังนำไปสู่ความเหนื่อยล้าทางจิตใจ การตัดสินใจที่หุนหันพลันแล่น และคุณภาพการซื้อขายที่ลดลง การซื้อขายแต่ละครั้งที่เพิ่มขึ้นจะต้องผ่านเกณฑ์ที่สูงขึ้นเพียงเพื่อให้เท่าทุนหลังหักค่าธรรมเนียม

ด้วยการเทรดประมาณ 100 ครั้งต่อปี เราดำเนินการในโซนที่ทุกการเทรดมีความหมาย แต่ไม่มีการเทรดใดที่ก่อให้เกิดความเสียหายร้ายแรง ค่าธรรมเนียมสามารถจัดการได้ ความถี่ช่วยให้เราปรับตัวเข้ากับสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป และจังหวะเวลาทำให้เรามีเวลาวิเคราะห์แต่ละการตั้งค่าอย่างเหมาะสม แทนที่จะตอบสนองต่อสัญญาณรบกวน

เป้าหมายของเราไม่ใช่การชนะการเทรดส่วนใหญ่ แต่คือการชนะครั้งใหญ่เมื่อเราชนะ

นี่คือสิ่งที่มักทำให้ผู้คนประหลาดใจ: เราไม่ได้ตั้งเป้าที่จะชนะการเทรดมากกว่าครึ่งหนึ่งอย่างมีนัยสำคัญ

อัตราการชนะ 50-55% อาจฟังดูไม่น่าประทับใจ แต่อัตราการชนะเป็นเพียงครึ่งหนึ่งของสมการ อีกครึ่งหนึ่งคือจำนวนเงินที่คุณชนะเทียบกับจำนวนเงินที่คุณเสีย

สูตรที่สำคัญจริงๆ คือ ความคาดหวัง: (อัตราการชนะ x จำนวนเงินที่ชนะโดยเฉลี่ย) ลบด้วย (อัตราการแพ้ x จำนวนเงินที่แพ้โดยเฉลี่ย) เทรดเดอร์ที่ชนะ 50% ของเวลา แต่มีค่าเฉลี่ย 300 ดอลลาร์ในการชนะ และ 100 ดอลลาร์ในการแพ้ มีค่าคาดหวังที่เป็นบวก 100 ดอลลาร์ต่อการเทรด เทรดเดอร์ที่ชนะ 70% ของเวลา แต่มีค่าเฉลี่ย 100 ดอลลาร์ในการชนะ และ 250 ดอลลาร์ในการแพ้ มีค่าคาดหวังที่เป็นลบ 5 ดอลลาร์ต่อการเทรด เทรดเดอร์คนที่สองชนะบ่อยกว่า แต่โดยรวมแล้วเสียเงิน

กลยุทธ์ของเราสร้างขึ้นจากหลักการนี้ เรามุ่งมั่นที่จะทำกำไรให้ได้มากกว่าที่เราขาดทุนจากการซื้อขายที่ชนะ เราจึงมีวินัยในการตัดขาดทุนอย่างรวดเร็วด้วยการตั้งจุดตัดขาดทุนที่เข้มงวด และเรามีความอดทนในการปล่อยให้กำไรวิ่งไปเมื่อตลาดยืนยันสมมติฐานของเรา

การขาดทุนไม่ใช่ความล้มเหลว การขาดทุนเป็นต้นทุนที่รวมอยู่ในการเทรด ไม่แตกต่างจากอัตราดอกเบี้ยหรือค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม สิ่งที่สำคัญคือการเทรดที่ได้กำไรของคุณต้องชดเชยการขาดทุน ค่าธรรมเนียม และต้นทุนดอกเบี้ยของคุณรวมกัน

เหตุใดสิ่งนี้จึงสำคัญสำหรับผู้ติดตามการคัดลอกการเทรด

หากคุณกำลังติดตามการเทรดของเราผ่าน คัดลอกการซื้อขาย, การเข้าใจกรอบการทำงานนี้ช่วยกำหนดความคาดหวังที่ถูกต้อง

คุณจะเห็นการเทรดที่ขาดทุน คุณอาจเห็นหลายครั้งติดต่อกัน นั่นไม่ได้หมายความว่ากลยุทธ์นั้นใช้ไม่ได้ผล แต่มันหมายความว่าคุณกำลังเฝ้าดู กระบวนการที่คาดว่าประมาณครึ่งหนึ่งของการเทรดจะขาดทุน แต่ผู้ชนะโดยเฉลี่ยมีขนาดใหญ่กว่าผู้แพ้โดยเฉลี่ยอย่างมีนัยสำคัญ

คุณจะสังเกตเห็นว่าเราไม่ได้เทรดทุกวัน จะมีช่วงเวลาที่เงียบสงบที่เรากำลังรอการตั้งค่าที่เหมาะสม นี่เป็นเรื่องที่ตั้งใจไว้ ตามที่เราได้อธิบายไว้ใน ปรัชญาเกี่ยวกับความไว้วางใจและความเสี่ยง, เรายอมพลาดโอกาสเล็กน้อย ดีกว่าที่จะเทรดที่ไม่ได้ตรงตามเกณฑ์ของเรา เพราะทุกการเทรดที่ไม่จำเป็นคือต้นทุนที่ไม่มีการรับประกันผลตอบแทน

เทรดเดอร์ที่ดูเหมือนจะเคลื่อนไหวมากที่สุดบนกระดานผู้นำมักจะเป็นผู้ที่จ่ายค่าธรรมเนียมมากที่สุด ความเคลื่อนไหวไม่ใช่ผลกำไรเสมอไป แนวทางของเราให้ความสำคัญกับอย่างหลัง

คณิตศาสตร์เบื้องหลังการเทรดที่ยั่งยืน

ลองนำทั้งหมดมารวมกันด้วยตัวอย่างที่ง่ายขึ้น ลองนึกภาพว่าเราซื้อขาย altcoin เดียว 100 ครั้งในปีนี้:

เราชนะ 52 ครั้ง โดยเฉลี่ย 250 ดอลลาร์ต่อการซื้อขายที่ชนะ เราแพ้ 48 ครั้ง โดยเฉลี่ย 100 ดอลลาร์ต่อการซื้อขายที่แพ้ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรวมประมาณ 800 ดอลลาร์ต่อปี ต้นทุนดอกเบี้ยเพิ่มอีก 600 ดอลลาร์ (สมมติว่าเราจัดการการเปิดรับดอกเบี้ยโดยการจับเวลาตำแหน่ง)

กำไรรวม: (52 x $250) ลบ (48 x $100) ลบ $800 ลบ $600 = $13,000 ลบ $4,800 ลบ $1,400 = กำไรสุทธิ 6,800 ดอลลาร์ ในสินทรัพย์เดียว

นั่นไม่ใช่ตัวเลขที่จะทำให้เกิดภาพหน้าจอที่แพร่หลาย แต่มันเป็นเรื่องจริง สามารถทำซ้ำได้ และทบต้นได้ เมื่อใช้กับสินทรัพย์หลายประเภทและหลายปี นี่คือวิธีสร้างความมั่งคั่งที่ยั่งยืน

บรรทัดล่างสุด

การเทรดฟิวเจอร์สมีต้นทุนที่แท้จริง อัตราดอกเบี้ย (Funding rates) จะค่อยๆ ลดลงจากสถานะที่เปิดอยู่ตลอดเวลา ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะสะสมกับการเทรดทุกครั้ง และยิ่งคุณเทรดบ่อยเท่าไหร่ กลยุทธ์ของคุณก็ยิ่งต้องมีประสิทธิภาพสูงขึ้นเท่านั้น เพียงเพื่อให้ได้จุดคุ้มทุน

แนวทางของเราเคารพความเป็นจริงเหล่านี้ เราเทรดประมาณ 100 ครั้งต่อปีต่อสินทรัพย์ ไม่บ่อยจนเกินไปจนการเทรดแต่ละครั้งกลายเป็นการพนันที่มีความเสี่ยงสูง และไม่บ่อยจนเกินไปจนค่าใช้จ่ายกัดกินความได้เปรียบของเรา เรายอมรับว่าการเทรดที่ขาดทุนเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการ และเรามุ่งเน้นพลังงานของเราเพื่อให้แน่ใจว่าเมื่อเราชนะ เราชนะมากกว่าเมื่อเราแพ้

นี่ไม่ใช่แนวทางการเทรดที่น่าตื่นเต้นที่สุด แต่มันถูกออกแบบมาให้ยั่งยืน