ผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยง — เหตุใดเปอร์เซ็นต์ดิบจึงอาจทําให้เข้าใจผิดได้

ผลตอบแทนทั้งหมดไม่ได้ถูกสร้างขึ้นเท่ากัน

หากผู้ค้าหลักสองคนสร้างผลตอบแทน 60% ต่อปี พวกเขาดีเท่ากันหรือไม่? ไม่จําเป็น. เราอาจบรรลุ 60% ด้วยกําไรที่ราบรื่นและมั่นคงและการเบิกถอนสูงสุด 10% อีกคนหนึ่งอาจบรรลุ 60% ผ่านการแกว่งตัวอย่างดุเดือด โดยมีการขาดทุน 50% ระหว่างทาง หมายเลขพาดหัวข่าวเหมือนกัน แต่ประสบการณ์และความเสี่ยงแตกต่างกันอย่างมาก

ผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงจะวัดผลตอบแทนที่คุณได้รับต่อหน่วยความเสี่ยง เป็นแนวคิดที่สําคัญที่สุดในการประเมินกลยุทธ์การลงทุน และมีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่งสําหรับ การเลือกเทรดเดอร์หลักที่จะติดตาม.

การเบิกถอนสูงสุด: ตัวเลขที่สําคัญที่สุด

การขาดทุนสูงสุดคือการลดลงจากจุดสูงสุดถึงจุดต่ําสุดที่ใหญ่ที่สุดในมูลค่าบัญชีของคุณ หากบัญชีของคุณมีมูลค่าตั้งแต่ $10,000 เป็น $6,000 ก่อนที่จะกู้คืน การเบิกถอนสูงสุดของคุณคือ 40% ตัวเลขนี้บอกคุณถึงช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดที่คุณจะประสบในฐานะนักลงทุน

การขาดทุน 40% ต้องการกําไร 67% เพียงเพื่อกลับมาเท่ากัน การขาดทุน 50% ต้องใช้ 100% คณิตศาสตร์ของการฟื้นตัวนั้นโหดร้าย นั่นคือเหตุผล นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่สามารถถือครองการขาดทุนจํานวนมากได้. ยิ่งการขาดทุนสูงสุดน้อยเท่าใด คุณก็ยิ่งมีโอกาสได้รับผลตอบแทนของกลยุทธ์ในทางปฏิบัติมากขึ้นเท่านั้น

อัตราส่วน Sharpe: ผลตอบแทนต่อหน่วยความเสี่ยง

พื้นที่ อัตราส่วนชาร์ป วัดผลตอบแทนส่วนเกินที่กลยุทธ์สร้างขึ้นต่อหน่วยของความผันผวน อัตราส่วนชาร์ปที่สูงกว่า 1.0 ถือว่าดี สูงกว่า 2.0 ถือว่ายอดเยี่ยม และสูงกว่า 3.0 ถือว่ายอดเยี่ยม ช่วยให้คุณสามารถเปรียบเทียบกลยุทธ์ที่มีระดับผลตอบแทนที่แตกต่างกันในระดับทั่วไป

ในการคัดลอกการซื้อขาย คุณสามารถประมาณอัตราส่วน Sharpe ได้โดยดูที่ความสม่ําเสมอของผลตอบแทนที่สัมพันธ์กับความผันผวน เทรดเดอร์หลักที่สร้างผลตอบแทนคงที่ 3-4% ต่อเดือนมีอัตราส่วน Sharpe สูงกว่าผู้ที่สร้าง 15% ในเดือนหนึ่งและสูญเสีย 12% ในเดือนถัดไป แม้ว่าค่าเฉลี่ยจะเท่ากันก็ตาม

เหตุใดสิ่งนี้จึงมีความสําคัญต่อประสบการณ์จริงของคุณ

กลยุทธ์ที่คุณสามารถถือได้จริง วัฏจักรของตลาด มีความสําคัญมากกว่ากลยุทธ์ที่มีผลตอบแทนตามทฤษฎีสูงสุด กลยุทธ์ที่ผันผวนอาจทบต้นอย่างสวยงามบนกระดาษ แต่ถ้าการขาดทุน 50% ทําให้คุณออก ผลตอบแทนที่แท้จริงของคุณคือการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง

นี่คือเหตุผล ปรัชญาการลงทุนของเรา เน้นกลยุทธ์ที่สมดุลมากกว่ากลยุทธ์ออกเทนสูง กลยุทธ์ที่ให้ 30% ต่อปีโดยมีการขาดทุนสูงสุด 15% นั้นมีค่าสําหรับนักลงทุนส่วนใหญ่มากกว่ากลยุทธ์ที่ให้ 80% โดยมีการขาดทุน 50% เนื่องจากผู้คนจํานวนมากขึ้นจะถือครองผ่านแพทช์ที่ยากลําบาก

วิธีประเมินเทรดเดอร์หลักด้วยความคิดที่ปรับความเสี่ยง

เมื่อเปรียบเทียบเทรดเดอร์หลัก ให้มองไปไกลกว่าผลตอบแทนพาดหัวข่าว ตรวจสอบการขาดทุนสูงสุดความสม่ําเสมอของผลตอบแทนรายเดือนความยาวและความถี่ของช่วงเวลาที่ขาดทุนและอัตราส่วนของกําไรต่อการขาดทุน ของคุณ บัญชีแลกเปลี่ยน ให้ข้อมูลดิบ คําถามคือผลตอบแทนสมเหตุสมผลกับการขับขี่หรือไม่

เทรดเดอร์หลักที่ดีที่สุดไม่เพียงแต่สร้างผลตอบแทนสูงเท่านั้น พวกเขาสร้างผลตอบแทนที่เป็น ยั่งยืนและถือได้. นั่นคือความแตกต่างระหว่างตัวเลขที่น่าประทับใจบนหน้าจอกับการสร้างความมั่งคั่งที่แท้จริงเมื่อเวลาผ่านไป